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凱基期貨 Lisa 侯佳君 
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電話:(04)3700-2876 
凱基期貨股份有限公司台中分公司
台中市西區台灣大道一段728號9樓

(04)2202-2111
105年金管期分字第010

 


 

 

在金融市場裡面,大部分投資人一定有聽過 期貨,最少最少也有聽過股票,

但你知道個股也有期貨契約可以交易嗎?

 

 

▲股票期貨是什麼呢?

股票期貨也可稱為個股期貨,簡稱為 : 股期

是以「股票」為標的 的 期貨商品,需要先存入保證金才能交易,多空都能靈活操作。

交易標的:於台灣證券交易所上市或櫃買中心上櫃之普通股股票、指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金

 

近期熱門股期TOP10:鴻海期貨、廣達期貨、台積電期貨、小型台積電期貨、長榮期貨、緯創期貨、技嘉期貨、群創期貨、雙鴻期貨、華通期貨

 

(以下圖片為2024/03/15統計,最新資訊請至期交所查詢,圖片資訊僅供概略參考)

❉並不是所有的股票都有股票期貨喔,詳細公告以期交所為準!

 

 

 

▲股票期貨契約規格

項目

內容

                 交易標的

 

於台灣證券交易所上市或櫃買中心上櫃之普通股股票、指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金

 

 

交易時間

 

•本契約之交易日與標的證券交易日相同

交易時間為上午8:45~下午1:45

夜盤交易下午05:25~次日上午05:00

(夜盤目前開放台積電期貨、小型台積電期貨)

•到期月份契約最後交易日之

      交易時間為上午 8:45~下午1:30

 

契約單位

 

標的證券為股票者為2,000

        但本公司得加掛100股之契約

•小型股票期貨為100股

•但依規定為契約調整者,從其規定

 

契約到期交割月份

 

•有五個月份的契約在市場交易,分別是自交易當月起連續的兩個月份+3個季月(3月、6月、9月、12)

 

每日結算價

 

每日結算價原則上採當日收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價,若無成交價時,則依本公司訂定之

 

每日漲跌幅限制

 

最大漲跌幅限制為前一交易日結算價± 10%
(但依規定為契約調整者,另訂定之)

 

最小升降單位

 

標的證券為股票者:
1. 價格未滿10元者:0.01元;
2. 10元至未滿50元者:0.05元;
3. 50元至未滿100元者:0.1元;
4. 100元至未滿500元者:0.5元;
5. 500元至未滿1000元者:1元;
6. 1000元以上者:5元。

 

最後交易日

 

最後交易日為該合約月份第3個星期三

 

最後結算價

 

•股票期貨契約之最後結算價,以最後結算日證券市場當日交易時間收盤前60分鐘內標的證券之算術平均價訂之

 

交割方式

 

現金交割

 

保證金

 

•股票期貨原始保證金算法:期貨契約價格X2000X13.5%

•股票期貨維持保證金算法:期貨契約價格X2000X10.35%

 

交易稅

 

契約價值X10萬分之2

 

 

 


以鴻海(2317)的股期為例,假設價格為100元來舉例說明:

 

Q1.股期的保證金怎麼算?

A1:買進一口鴻海期貨價格100元,所需的保證金為

 原始保證金 :100元 * 2000股 * 13.5%=27,000

 維持保證金 :100元 * 2000股 * 10.35%=20,700

要下一口鴻海期貨的資格為,保證金專戶裡需要有大於27,000元的金額才能下單;

且當保證金專戶金額低於20,700元時,須在隔一交易日中午12點前補足至原始保證金。

 

Q2.股期的交易稅怎麼算?

A2: 交易稅=契約價值*10萬分之2 

鴻海期貨交易稅: 100元 * 2000股 * 2/100000=4

 

 

Q3.股期的損益怎麼算?

A3:買進一口鴻海期貨價格100元  (看漲)

當鴻海價 上漲 至105元,損益為 (105-100)*2000股=+10,000元

當鴻海股票 下跌 至92元,損益為 (100-92)*2000股=-16,000元

 

 

Q4.股期的槓桿大約是幾倍?

A4:一口股期=兩張股票,一張股票=1000股,

所以下一口100元的股期 相當於買進2張 10萬元的股票,總價值共20萬元(2*100*1000)。

等於是用27,000去操作200,000的商品,槓桿約7.4倍。

 

 

Q5.股期的除權息影響?

A5:

【除息】: 假設A公司7/8除息,每股配發現金股利3元。

A公司期貨契約調整生效日為7/8,前一日A公司期貨7月份契約結算價為78元。

 

→調整生效日前一營業日收盤留有部位者,於調整生效日開盤前調整買賣方權益數,原股期契約買賣雙方權益不因開盤參考價下調至75元受影響

買方權益不變:[(75元-78元)*2,000股]+6000元=0

賣方權益不變:[(78元-75元)*2,000股]-6000元=0

 

【除權】:假設B公司8/31除權,每股配發股票股利0.05股

B公司期貨契約調整生效日為8/31,前一日B公司期貨9月份契約結算價為21元。

→原股期契約買賣雙方權益不因開盤參考價下調至20元[21元/(1+0.05)],及股數調整為2,100股[2000*(1+0.05)]而受影響。

調整前契約價值=21元*2,000股=42,000元

調整後契約價值=20元*2,100股=42,000元

(詳細說明可參考期交所)

 

 

▲股票期貨 VS 股票的比較:

 

股票期貨(股期)

現股(股票)

交易時間

08:4513:45

09:0013:30

交易單位


1 = 2 = 2000

為【張
1 = 1000

交易搓合方式

逐筆撮和

5秒一搓

持有期間

有持有期間 (視其交易月份)
2個月份 + 3個季月

無持有期間限制

交易手續費

可與券商議價,假設每口50
(買賣都要付)

千分之1.425
(買賣都要付)

交易稅

10萬分之2
(買賣都需課徵)

千分之3
(賣出時課徵)

錢需何時入帳

先存入保證金

T+2日扣款

 

 

 

▲股票期貨 VS 股票的交易成本:

買進

股票期貨(一口)

股票(兩張)

需準備資金

100*2000*13.5%
=27,000

100()*2()*1000()
=200,000

手續費

50  (假設150)

285 (200,000*1.425/1000)

交易稅

4   (100*2000*2/10)

0

 

 

賣出

股票期貨(一口)

股票(兩張)

手續費

50  (假設150)

285  (200,000*1.425/1000)

交易稅

4   (200,000*2/10)

600  (200,000*3/1000)

以上過程可得出:假設鴻海股票100元,

股期交易時之成本為(50+4)*2=108元

股票交易時之成本為(285+285+600)=1,170元

 

 

▲總結:股票期貨的優缺點

 

股票期貨的優點:

交易成本低

財務槓桿高

多空交易靈活(可直接作空,不需等券源)

交易速度快

 

 

股票期貨的缺點:

保證金機制(需要先入金才可交易)

財務槓桿高(雙面刃,有大賺也有大賠,槓桿約4.9~7.4倍)

到期限制(每個月的第3個星期三為到期日,需自行轉倉)

 

 

 

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