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凱基期貨 Lisa 侯佳君
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電話:(04)3700-2876
凱基期貨股份有限公司台中分公司
台中市西區台灣大道一段728號9樓
(04)2202-2111
105年金管期分字第010號
在金融市場裡面,大部分投資人一定有聽過 期貨,最少最少也有聽過股票,
但你知道個股也有期貨契約可以交易嗎?
▲股票期貨是什麼呢?
股票期貨也可稱為個股期貨,簡稱為 : 股期
是以「股票」為標的 的 期貨商品,需要先存入保證金才能交易,多空都能靈活操作。
交易標的:於台灣證券交易所上市或櫃買中心上櫃之普通股股票、指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金
近期熱門股期TOP10:鴻海期貨、廣達期貨、台積電期貨、小型台積電期貨、長榮期貨、緯創期貨、技嘉期貨、群創期貨、雙鴻期貨、華通期貨
(以下圖片為2024/03/15統計,最新資訊請至期交所查詢,圖片資訊僅供概略參考)
❉並不是所有的股票都有股票期貨喔,詳細公告以期交所為準!
▲股票期貨契約規格
項目 |
內容 |
交易標的 |
於台灣證券交易所上市或櫃買中心上櫃之普通股股票、指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金
|
交易時間 |
•本契約之交易日與標的證券交易日相同 •交易時間為上午8:45~下午1:45 •夜盤交易下午05:25~次日上午05:00 (夜盤目前開放台積電期貨、小型台積電期貨) •到期月份契約最後交易日之 交易時間為上午 8:45~下午1:30
|
契約單位 |
•標的證券為股票者為2,000股, 但本公司得加掛100股之契約 •小型股票期貨為100股 •但依規定為契約調整者,從其規定
|
契約到期交割月份 |
•有五個月份的契約在市場交易,分別是自交易當月起連續的兩個月份+3個季月(3月、6月、9月、12月)
|
每日結算價 |
•每日結算價原則上採當日收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價,若無成交價時,則依本公司訂定之
|
每日漲跌幅限制 |
•最大漲跌幅限制為前一交易日結算價± 10%
|
最小升降單位 |
•標的證券為股票者:
|
最後交易日 |
•最後交易日為該合約月份第3個星期三
|
最後結算價 |
•股票期貨契約之最後結算價,以最後結算日證券市場當日交易時間收盤前60分鐘內標的證券之算術平均價訂之
|
交割方式 |
•現金交割
|
保證金 |
•股票期貨原始保證金算法:期貨契約價格X2000股X13.5% •股票期貨維持保證金算法:期貨契約價格X2000股X10.35%
|
交易稅 |
•契約價值X10萬分之2
|
▲以鴻海(2317)的股期為例,假設價格為100元來舉例說明:
Q1.股期的保證金怎麼算?
A1:買進一口鴻海期貨價格100元,所需的保證金為
原始保證金 :100元 * 2000股 * 13.5%=27,000
維持保證金 :100元 * 2000股 * 10.35%=20,700
要下一口鴻海期貨的資格為,保證金專戶裡需要有大於27,000元的金額才能下單;
且當保證金專戶金額低於20,700元時,須在隔一交易日中午12點前補足至原始保證金。
Q2.股期的交易稅怎麼算?
A2: 交易稅=契約價值*10萬分之2
鴻海期貨交易稅: 100元 * 2000股 * 2/100000=4
Q3.股期的損益怎麼算?
A3:買進一口鴻海期貨價格100元 (看漲)
當鴻海價 上漲 至105元,損益為 (105-100)*2000股=+10,000元
當鴻海股票 下跌 至92元,損益為 (100-92)*2000股=-16,000元
Q4.股期的槓桿大約是幾倍?
A4:一口股期=兩張股票,一張股票=1000股,
所以下一口100元的股期 相當於買進2張 10萬元的股票,總價值共20萬元(2*100*1000)。
等於是用27,000去操作200,000的商品,槓桿約7.4倍。
Q5.股期的除權息影響?
A5:
【除息】: 假設A公司7/8除息,每股配發現金股利3元。
A公司期貨契約調整生效日為7/8,前一日A公司期貨7月份契約結算價為78元。
→調整生效日前一營業日收盤留有部位者,於調整生效日開盤前調整買賣方權益數,原股期契約買賣雙方權益不因開盤參考價下調至75元受影響
買方權益不變:[(75元-78元)*2,000股]+6000元=0
賣方權益不變:[(78元-75元)*2,000股]-6000元=0
【除權】:假設B公司8/31除權,每股配發股票股利0.05股
B公司期貨契約調整生效日為8/31,前一日B公司期貨9月份契約結算價為21元。
→原股期契約買賣雙方權益不因開盤參考價下調至20元[21元/(1+0.05)],及股數調整為2,100股[2000*(1+0.05)]而受影響。
調整前契約價值=21元*2,000股=42,000元
調整後契約價值=20元*2,100股=42,000元
(詳細說明可參考期交所)
▲股票期貨 VS 股票的比較:
|
股票期貨(股期) |
現股(股票) |
交易時間 |
08:45~13:45 |
09:00~13:30 |
交易單位 |
為【口】 |
為【張】 |
交易搓合方式 |
逐筆撮和 |
5秒一搓 |
持有期間 |
有持有期間 (視其交易月份) |
無持有期間限制 |
交易手續費 |
可與券商議價,假設每口50元 |
千分之1.425 |
交易稅 |
10萬分之2 |
千分之3 |
錢需何時入帳 |
先存入保證金 |
T+2日扣款 |
▲股票期貨 VS 股票的交易成本:
買進 |
股票期貨(一口) |
股票(兩張) |
需準備資金 |
100元*2000股*13.5% |
100(元)*2(張)*1000(股) |
手續費 |
50 (假設1口50元) |
285 (200,000*1.425/1000) |
交易稅 |
4 (100*2000*2/10萬) |
0 |
賣出 |
股票期貨(一口) |
股票(兩張) |
手續費 |
50 (假設1口50元) |
285 (200,000*1.425/1000) |
交易稅 |
4 (200,000*2/10萬) |
600 (200,000*3/1000) |
以上過程可得出:假設鴻海股票100元,
以股期交易時之成本為(50+4)*2=108元
以股票交易時之成本為(285+285+600)=1,170元
▲總結:股票期貨的優缺點
股票期貨的優點:
交易成本低
財務槓桿高
多空交易靈活(可直接作空,不需等券源)
交易速度快
股票期貨的缺點:
保證金機制(需要先入金才可交易)
財務槓桿高(雙面刃,有大賺也有大賠,槓桿約4.9~7.4倍)
到期限制(每個月的第3個星期三為到期日,需自行轉倉)
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